Dejanja novega ameriškega predsednika Donalda Trumpa bodo oblikovala globalne gospodarske in tržne obete v letu 2025 in naložbeno strategijo OTP banke za leto 2025 za stranke privatnega bančništva. Analitiki banke verjamejo, da dejanja Donalda Trumpa, nekdanjega in novega predsednika Združenih držav Amerike, prinašajo več gospodarskih tveganj za svetovno gospodarstvo. Primerjalni pregled gospodarstev dveh glavnih svetovnih gospodarskih središč, Združenih držav Amerike in evroobmočja, kaže, da v zahodni Evropi že leta prevladujejo negativna tveganja, medtem ko ameriško gospodarstvo ostaja močno, brez znakov upočasnjevanja. Vendar pa se lahko ta slika hitro spremeni, saj ostaja nejasno, kakšen bo vpliv dejanj novega ameriškega predsednika Donalda Trumpa na gospodarstvo, potem, ko bo 20. januarja prevzel funkcijo, je razbrati iz naložbene strategije OTP banke za leto 2025.
Vemo, da Trump prihaja, ne vemo pa, kako
"Med kampanjo je Donald Trump grozil Kitajski in Evropi z visokimi carinami in si za slogan kampanje izbral omejevanje nezakonitih migracij. Če bo izpolnil te obljube, bi to lahko povzročilo višjo inflacijo in počasnejšo gospodarsko rast za Ameriko," je dejal Gergely Tardos, vodja analitičnega centra OTP banke. Hkrati bi lahko dejanja nove ameriške administracije zavrla tudi začetno gospodarsko rast Evrope, saj predstavlja uvedba izvoznih carin resno tveganje za gospodarstvo evroobmočja. Inflacijski obeti kažejo, da je cilj centralnih bank glede rasti cen v letu 2025 vzdržen, vendar bi lahko Trumpova inavguracija to hitro spremenila. Tako hitra sprememba bi se lahko odražala tudi v denarni politiki. "Za evroobmočje trgi pričakujejo nadaljnje znižanje ključne obrestne mere za 100 bazičnih točk v letu 2025, vendar bi počasnejša rast od pričakovane in zmanjšanje inflacijskih pritiskov, lahko ECB pustila še več prostora za sprostitev. Nasprotno pa bi lahko Fed po mnenju večine analitikov v osnovnem scenariju znižal obrestno mero za 50 bazičnih točk, vendar bi bilo lahko to prekomerno, če se zgoraj navedena tveganja uresničijo," menijo v analitičnem centru OTP banke.
Naložbe in tveganja
Po mnenju analitikov OTP Global Markets so tveganja, povezana z gospodarsko politiko in geopolitiko, v letu 2025 še večja kot običajno. To bo zahtevalo še večjo previdnost kot običajno pri sprejemanju naložbenih odločitev. "Kratkoročno pričakujemo popravek na delniškem trgu, vendar lahko dolgoročni trend rasti ostane nespremenjen. Dobro razpršen portfelj delnic in nevtralna izpostavljenost bi tako lahko bila dobra taktika v letu 2025. Na trgu obveznic je za zdaj priporočljiva nevtralna izpostavljenost ameriškim državnim obveznicam, medtem ko je rahla prekomerna teža v dolgoročnih obveznicah evroobmočja priporočljiva," je dejal Dávid Sándor, vodja analiz pri OTP Global Markets.
Čeprav imajo ameriška podjetja najboljše obete so tudi najdražja, zato bi lahko popravki v letu 2025 predstavljali dobre vstopne priložnosti za čezmorske delniške trge. Evropa je po drugi strani izrazito poceni, vendar na trgu ni znakov, ki bi sprožili večji "borzni rally" na stari celini. Za trge v razvoju bi lahko močnejši dolar pomenil slabe novice, vendar so nekatera tveganja od Trumpove izvolitve s strani vlagateljev že upoštevana. Po mnenju strokovnjakov OTP Global Markets je kitajski trg lahko zanimiv kratkoročno, vendar se ga je treba dolgoročno izogibati, medtem ko bi lahko bila Indija strateška naložba. Na delniškem trgu v regiji analitiki še naprej vidijo šibko evropsko gospodarstvo, kot odvračilni dejavnik, ob čemer ostaja trg izjemno podcenjen. Možen pozitiven razvoj vojne med Rusijo in Ukrajino (na primer premirje), bi lahko bil pokazatelj za večje preoblikovanje cen delnic v Srednji in Vzhodni Evropi.
Kateri sektorji so vredni pozornosti?
V novi analizi so strokovnjaki OTP Global Markets identificirali tehnološki sektor kot obetavno tarčo, ki bi jo lahko še posebej pritegnili razvojni dosežki na področju umetne inteligence. Prav tako so vredni pozornosti sektorji komunalnih storitev, zdravstvenih podjetij in nepremičnin. V Združenih državah Amerike vidijo potencial predvsem v podjetjih srednje velikosti, medtem ko Latinska Amerika ostaja privlačna z vidika vrednotenja. Prav tako verjamejo, da bi japonski delniški trg lahko počasi našel svojo pot, medtem ko si poljski trg v ožji regiji zasluži dodatno pozornost.
Hkrati opozarjajo, da lahko podrobno opisane gospodarske in dobro znane geopolitične negotovosti hitro in radikalno preoblikujejo priporočila, celo med letom. Kratkoročno bo na primer začetek drugega predsedniškega mandata Donalda Trumpa izjemno pomemben: ali bo izpolnil svoje grožnje, ali se odmaknil od predvolilnih obljub, še menijo v OTP Global Markets.
Trgi so optimistični, ko se Trump vrača v Belo hišo
Vlagatelji pozdravljajo drugo inavguracijo Donalda Trumpa, saj pričakujejo koristi od njegove proposlovne agende, medtem ko so previdni glede njegove protekcionistične trgovinske politike, zlasti glede njegovega stališča do carin, poroča Reuters. Trump prihaja na položaj z ambiciozno agendo, ki zajema trgovinsko reformo, zatiranje priseljevanja, znižanje davkov in rahljanje regulacije kriptovalut. Upravljavci naložb prilagajajo portfelje po razredih sredstev in čakajo njegov današnji inavguracijski nagovor, ki bi lahko sprožili kratkoročne premike na trgu.
Obiščite spletno stran brez oglasov.
